温灼培:量宽加实际需求支持金价

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温灼培:量宽加实际需求支持金价

原标题:《真知灼见-温灼培》量宽加实际需求支持金价

  世界黄金协会(World Gold Council)于上周四(4月30日)公布2020年全球第一季黄金供求报告。报告中显示,全球第一季黄金的总需求量为1083.8吨,按季及按年分别增加31.3吨(或2.97%)及12.9吨(1.2%)。

  当中值得留意是,饰金季度需求大跌至只有325.8吨,按季大幅减少44.6%。幸好,由于投资需求按季大增98.5%,支撑了整个黄金需求。各地中央银行黄金需求方面,第一季总需求量为145吨,按季增加37.1吨。回忆俄罗斯中央银行近期曾高调表态暂不再购买黄金,但其公布日期为4月1日,所以第一季数字应未能反映有关因素。

  *世界黄金协会公布首季供求报告*

  上述报告有哪些关于疫情的因素已被反映及未被反映呢?首先,由于全球最大黄金需求国中国,于1月底开始疫情已变得严峻,继后更相继封城封关,所以报告第一季数字足以反映疫情对中国黄金需求影响。不过,全球第二大黄金需求国印度,其疫情到3月中才见严重,并到3月23日才封城,所以第一季报告或许未能全面反映疫情对印度的冲击。投资需求方面,由于联储局于3月16日已把息降至近零,并宣布重推量宽。一众主要央行亦于同一周内相继跟随减息及量宽,所以于首季黄金投资需求的大幅攀升是有其原因。

  *现货黄金初步阻力1740美元*

  于第一季黄金供应方面也有值得留意地方。金矿产量于季度只有795.8吨,是自2015年第一季以来最低。出现这情况也是可以理解。因为中国除了是全球最大黄金需求国,也是最大金矿产国,不排除中国因疫情而停工有关。至于整体黄金的供应,第一季只有1066.2吨,按季及按年分别减少158吨(或13%)及42.2吨(或3.8%)。

  综合上述报告,当中最值得留意是,虽然受疫情影响,但第一季黄金的总需求量并无因而减少,相反还略有增加,这确有点出乎笔者意料之外。当各国还继续量宽,黄金的实质需求却又存在,料这对金价走势最有利。技术上料现货金价于1640美元为庞大支持,初步阻力1740美元,全年目标料1800美元。

(责任编辑:DF526)

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